Le guide pour les immigrés francophones au Canada
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Honoraires ou commissions : comment ton conseiller est vraiment payé (2026)
« Mon conseiller ne me coûte rien » est la phrase la plus fausse du secteur. Les quatre modes de rémunération, les incitatifs de chacun, et les cinq questions à poser — parce qu'aucun modèle n'est neutre.
« Mon conseiller ne me coûte rien » est la phrase la plus fausse du secteur. Les quatre modes de rémunération, les incitatifs de chacun, et les cinq questions à poser — parce qu'aucun modèle n'est neutre.
Points clés abordés
- 💵 Les quatre modes de rémunération
- 📊 Le tableau comparatif
- 🔎 Ce que tu as le droit de savoir
- 🎯 La vraie question : qu'est-ce que tu reçois en échange ?
- 🌍 Ce qui surprend les nouveaux arrivants
- ❓ FAQ — Rémunération des conseillers
- 📚 Sources officielles
« Mon conseiller ne me coûte rien. »
C'est probablement la phrase la plus répandue — et la plus fausse — du secteur financier canadien. Personne ne travaille gratuitement. Si tu ne vois pas ce que tu paies, c'est simplement que le coût est intégré quelque part.
Comprendre comment ton conseiller est rémunéré ne sert pas à le juger. Ça sert à identifier où se situent les intérêts alignés et où ils divergent — et à poser les bonnes questions.
💵 Les quatre modes de rémunération
1. La commission de suivi (intégrée au produit)
Une portion du RFG du fonds est versée en continu à la firme de courtage, tant que tu détiens le produit. Tu ne reçois aucune facture : c'est prélevé sur le rendement.
- ✅ Aucun décaissement visible ; accessible même avec de petits montants.
- ⚠️ Tu ne reçois pas de facture — mais le coût n'est pas caché pour autant : l'aperçu du fonds l'indique en pourcentage avant l'achat, et depuis le 1ᵉʳ janvier 2026, les nouvelles règles de divulgation du coût total obligent aussi à l'indiquer en dollars dans le rapport annuel (voir plus bas). Ce mode de rémunération peut néanmoins inciter à privilégier les produits qui en versent une.
2. Les honoraires (facturés séparément)
Tu paies un pourcentage de l'actif géré, un tarif horaire, ou un forfait pour un plan financier. La rémunération du conseil est explicite et détaillée.
- ✅ Transparence totale sur ce que tu paies pour le conseil ; le conseiller n'a pas d'intérêt à privilégier un produit plutôt qu'un autre ; parfois déductible pour un compte non enregistré.
- ⚠️ Un montant minimum d'actif est souvent exigé. Et payer des honoraires n'élimine pas le RFG : tes placements, qu'il s'agisse de fonds communs ou de FNB, portent leur propre RFG, qui s'ajoute aux honoraires du conseiller — il est simplement beaucoup plus bas pour un FNB indiciel. Seuls les titres détenus directement n'en ont pas. Ce cumul touche presque tous les produits, pas seulement ceux à commission de suivi.
3. La commission à la vente (assurance)
En assurance de personnes, le conseiller reçoit généralement une commission de l'assureur à la souscription, plus une commission de renouvellement les années suivantes.
- ✅ Aucun frais direct pour toi ; le conseiller est payé pour un travail réel (analyse des besoins, tarification, service de la police).
- ⚠️ Les taux de commission varient selon les produits, ce qui crée un écart d'incitatif entre une temporaire et une permanente.
4. Le salaire
En succursale bancaire, le conseiller est généralement salarié, avec une part variable liée à des objectifs commerciaux.
- ✅ Pas de commission directe sur le produit.
- ⚠️ Les objectifs internes orientent quand même les recommandations, et l'offre se limite le plus souvent aux produits maison.
📊 Le tableau comparatif
| Commission de suivi | Honoraires | Commission assurance | Salaire | |
|---|---|---|---|---|
| Visibilité du coût | Faible | Élevée | Faible | Faible |
| Facture reçue | Non | Oui | Non | Non |
| Seuil d'actif | Bas | Souvent élevé | Aucun | Bas |
| Déductible (non enregistré) | Non | Possible | Non | Non |
| Étendue de l'offre | Variable | Généralement large | Variable | Souvent limitée |
« Visibilité du coût » réfère au ressenti au quotidien — l'absence de facture — et non à l'absence de divulgation légale : le RFG est publié en pourcentage dans l'aperçu du fonds, et en dollars dans le rapport annuel depuis les nouvelles règles de 2026 (voir plus bas).
🔎 Ce que tu as le droit de savoir
La réglementation canadienne impose plusieurs obligations de divulgation. Tu dois notamment recevoir :
- le rapport annuel sur les frais et la rémunération, indiquant en dollars ce que la firme a reçu relativement à ton compte ;
- le rapport annuel sur le rendement de ton compte ;
- l'aperçu du fonds avant chaque achat, avec le RFG en pourcentage.
Cette divulgation vient d'ailleurs de s'élargir : depuis le 1ᵉʳ janvier 2026, les règles sur la divulgation du coût total (Total Cost Reporting) obligent aussi à indiquer, dans ce rapport annuel, le RFG et les frais d'exploitation des fonds détenus, en dollars — et non plus seulement la commission versée à la firme. Les premiers rapports intégrant cette donnée seront envoyés début 2027, pour l'année 2026.
S'ajoutent les obligations découlant des réformes axées sur le client : le conseiller doit faire passer ton intérêt avant le sien, gérer et divulguer les conflits d'intérêts importants, et connaître à la fois le produit et ta situation avant de recommander.
🎯 La vraie question : qu'est-ce que tu reçois en échange ?
Le débat sur la rémunération éclipse souvent la question qui compte. Un coût n'a de sens qu'au regard de la valeur reçue.
La valeur d'un bon conseiller se situe rarement dans le choix des titres. Elle se situe dans :
- le plan — objectifs, projections, ordre de décaissement à la retraite ;
- la fiscalité — quel compte utiliser, dans quel ordre, avec quel effet sur ton taux marginal ;
- la protection — assurance vie, invalidité, maladie grave, dimensionnées à ta situation réelle ;
- la succession — désignations de bénéficiaires, coordination avec le testament ;
- le comportement — t'empêcher de vendre en panique, ce qui vaut à soi seul davantage que la plupart des écarts de frais.
🌍 Ce qui surprend les nouveaux arrivants
Avant toute chose, vérifie que la personne est autorisée à exercer — voir notre guide sur comment vérifier un conseiller au registre de l'AMF.
❓ FAQ — Rémunération des conseillers
Pas nécessairement. L'indépendance élargit la gamme de produits, ce qui est un vrai avantage. Mais un conseiller lié à un groupe qui connaît parfaitement ses produits et te sert bien peut être préférable à un indépendant sans méthode. Regarde la compétence, le processus et les services inclus, pas seulement l'étiquette.
Pas automatiquement. Les honoraires rémunèrent le conseil ; le RFG rémunère la gestion du fonds. Si ton conseiller à honoraires te loge dans des fonds communs, tu paies les deux à la fois. Pour réduire le cumul, il faut des placements à RFG faible (FNB indiciels) ou sans RFG (titres détenus directement) — demande explicitement comment tes actifs sont investis, pas seulement comment le conseil est facturé.
Les honoraires de gestion de placements pour un compte non enregistré peuvent être déductibles sous conditions. Ceux payés pour un REER, un CELI ou un FERR ne le sont pas. Les honoraires pour un plan financier ne sont généralement pas déductibles pour un particulier. Valide avec un fiscaliste.
Les honoraires sur actif sont souvent négociables, surtout à partir d'un certain montant. Le RFG d'un fonds ne se négocie pas — mais tu peux demander s'il existe une série moins coûteuse du même fonds à laquelle tu es admissible. C'est une question très légitime.
Adresse d'abord une plainte écrite à la firme, qui a l'obligation de la traiter. Si la réponse ne te satisfait pas, tu peux t'adresser, selon le produit, à l'Ombudsman des services bancaires et d'investissement (placements) ou à l'Ombudsman des assurances de personnes (assurance, fonds distincts). Au Québec, l'AMF peut aussi examiner ton dossier et offrir un service de règlement des différends ; ailleurs, le régulateur de ta province reçoit les signalements visant un conseiller. Conserve tes documents et tes échanges.
En général oui : frais de service réduits plus le RFG de FNB à faible coût. En contrepartie, l'accompagnement humain est limité et la planification fiscale, successorale et d'assurance est généralement absente. C'est une bonne solution pour un portefeuille simple, moins pour une situation complexe.
Plusieurs conseillers offrent l'analyse initiale sans frais, se rémunérant ensuite sur les produits mis en place. D'autres facturent le plan séparément, ce qui garantit son indépendance par rapport à toute vente. Les deux approches sont légitimes — l'essentiel est de savoir laquelle s'applique avant de commencer.
📚 Sources officielles
- Autorité des marchés financiers — Frais et rémunération
- ACVM — Réformes axées sur le client
- OCRI — Rehaussement des obligations d'information concernant les coûts
- OCRI — Organisme canadien de réglementation des investissements
- Ombudsman des services bancaires et d'investissement
- Ombudsman des assurances de personnes (OAP)
- ACFC — Travailler avec un conseiller financier